武漢凡谷：
跟隨華為同步成長
華為是武漢凡谷最重要的客戶，可以說武漢凡谷的成長要取決于華為的成長。
5 月15 日武漢凡谷公布了獲得愛立信全球供應(yīng)商資格。武漢凡谷有望通過愛立信采購規(guī)模的擴(kuò)大進(jìn)一步優(yōu)化公司的客戶結(jié)構(gòu)。同時進(jìn)入愛立信全球采購體系進(jìn)一步擴(kuò)大公司境外市場的銷售。
愛立信作為全球最大的通信設(shè)備系統(tǒng)集成商，一直是武漢凡谷最重要的目標(biāo)客戶。此次獲得愛立信全球供應(yīng)商資格，進(jìn)入愛立信總部的采購體系，有望進(jìn)一步提升武漢凡谷在愛立信全球采購中的份額。
2008 年愛立信射頻器件全球采購的規(guī)模在10.77 億美元，在亞太射頻器件的采購規(guī)模為4.8億美元，考慮到一般在同區(qū)域存在2-3個重要的供應(yīng)商，我們認(rèn)為短期內(nèi)武漢凡谷有望獲得30%左右的亞太市場份額即大約1.5億美元的市場，并長期關(guān)注全球10.77億美元的市場。
印度市場是全球最重要的通信設(shè)備市場之一，愛立信在印度占據(jù)相當(dāng)大的市場份額。此次武漢凡谷獲得愛立信全球供應(yīng)商資格，考慮到射頻部件的采購有很強(qiáng)的區(qū)域因素(就近采購)，我們認(rèn)為短期內(nèi)有望進(jìn)一步拓展印度市場。特別是愛立信和華為最近獲得印度BLSN 60億美元的大單，相信武漢凡谷會從華為和愛立信獲得大訂單。
縱向一體化的生產(chǎn)模式使得公司具備了對手無法效仿的成本優(yōu)勢；長期的技術(shù)投入及積累使得公司的定制化產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性高，公司的品牌價值逐步提升；公司目前已成長為移動通信射頻器件產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的一員。公司2008年在全球市場份額占比近12%。
未來隨著3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將繼續(xù)拉動基站射頻器件需求增長，武漢凡谷作為子行業(yè)龍頭企業(yè)，將繼續(xù)受益。
北緯通信：
迅速應(yīng)變適應(yīng)市場
移動168短信業(yè)務(wù)曾經(jīng)是北緯通信的主營業(yè)務(wù)，最高時占到總收入的84%。但過去5年來，移動168業(yè)務(wù)的收入逐年下降，在總收入中的占比更是下降最快。
隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)的普及，人們獲取信息的渠道越來越廣，人們對這種依靠短信點播來被動地獲取信息的方式的需求越來越弱。見此情景，北緯通信及時轉(zhuǎn)型。
北緯通信的最核心競爭力就是隨著技術(shù)的進(jìn)步和市場的變化，公司的主營業(yè)務(wù)模式在不斷地變遷。
3G將徹底改變手機(jī)上網(wǎng)速率慢的現(xiàn)象，而且3G手機(jī)大都是智能手機(jī)，能很好地處理圖片，彩信的價格也會因為電信重組的競爭而下降，所以，彩信在3G 時代會有一個很大的發(fā)展�？紤]到3G在中國的推廣進(jìn)度和3G 手機(jī)終端的普及速度，安信證券分析師黃文戈判斷2010年中國的彩信業(yè)務(wù)會出現(xiàn)井噴。
據(jù)黃文戈判斷，3G最先啟動的應(yīng)用會是WAP 和彩信。至于其他的應(yīng)用，還需要一定的時間。3G時代也許不會出現(xiàn)短信這樣的2G時代的殺手級應(yīng)用，但眾多的應(yīng)用會創(chuàng)造很大的收入。換句話說，3G應(yīng)用將會無處不在。
黃文戈認(rèn)為，3G應(yīng)用的同質(zhì)性仍然會很強(qiáng)。對移動增值服務(wù)商而言，技術(shù)和內(nèi)容資源也許并不是最重要的。相反，最重要的是市場能力，即跟運(yùn)營商的關(guān)系和對產(chǎn)品的市場推廣能力。我們看到，滾石移動擁有豐富的音樂資源，但一直在移動增值服務(wù)市場做得并不成功，究其原因，主要就是因為市場能力較弱。
所以，3G 時代的競爭，主要是移動增值服務(wù)商之間市場能力的競爭。這正是北緯通信的強(qiáng)項。
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